Nebenwerte Journal
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Der wöchentliche Newsletter "NJ Extra" 4x gratis: vertrieb@nebenwerte-journal.de +++ Bechtle: IT-Dienstleister vor der Wende +++ GFT: Mit KI aus der Ergebnisschwäche +++ Suss Microtec: Atempause nach dem Hype +++ Aixtron: Tech-Aktie im Sonderangebot? +++ Masterflex: "Wir sind Teil eines neuen Megacity-Projekts" +++
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Bechtle: IT-Dienstleister vor der Wende

CEO Dr. Thomas Olemotz 

03.07.2025


Bechtle hat viele Auftraggeber aus dem öffentlichen Sektor, die sich in den vergangenen Monaten mit Investitionen zurückgehalten haben. Nicht zuletzt aufgrund der Milliarden aus dem Sondervermögen Infrastruktur der Bundesregierung ist nun wieder mit vermehrten IT-Ausgaben der öffentlichen Unternehmen zu rechnen. Und auch im Mittelstand geht man infolgedessen von einer abnehmenden Investitonszurückhaltung aus.


Bechtle-CEO Dr. Thomas Olemotz hat sich für das Q2 noch zurückhaltend geäußert, aber eine Besserung für H2 in Aussicht gestellt. Bereits in den Monaten März und April sei die Nachfrage wieder angezogen. Laut Olemotz ist die Unsicherheit bei wichtigen öffentlichen Kunden mit der Bildung der neuen Bundesregierung deutlich zurückgegangen.


An der Börse hat Bechtle in diesem Jahr bereits einen Aufschwung erlebt. Auf Kurspotenzial deutet der Blick auf die KGVs hin. Zwar sieht die Aktie beim KGV 2025e von 19.3 derzeit nicht wirklich günstig aus. Im Mittel der zurückliegenden zehn Jahre









ist der Titel indes mit durchschnittlich 24.4 bewertet worden. Auf Basis der Gewinnschätzungen für 2026 und 2027 ergeben sich KGVs von 17.2 bzw. 15.6.

Mit dem Bericht für das Q1 hat Bechtle die Marktbeobachtung eher enttäuscht. Der umsatz sank um 2.8 % auf € 1.46 (1.5) Mrd. Das Geschäftsvolumen stieg um 0.8 % auf € 1.97 (1.95) Mio. Die im Geschäftsbericht für das vergangene Jahr gegebene Prognose für 2025 wurde mit dem Q1-Bericht bestätigt. 

So soll der Umsatz innerhalb einer Bandbreite von plus 3 bis minus 3 % in etwa auf dem Vorjahresniveau von € 6.3 Mio. landen. Beim Vorsteuerer-gebnis beträgt die Bandbreite für den prognostizierten Wert plus/minus 5 % um den Vorjahreswert von € 345 Mio. Die Hoffnungen, dass Bechtle daran bald wieder anknüpfen kann, werden auch durch einige Technologie-Trends genährt. Zum einen sind das bevorstehende IT-Investitionen der Kunden im Zuge des Windows 10-Support-Endes in diesem Herbst, und außerdem setzt sich der Ausbau KI-fähiger IT-Infrastrukturen weiter fort.


Weitere Infos finden Sie unter
https://www.bechtle.com/
GFT: Mit KI aus der Ergebnisschwäche

05.06.2025


Die Aktie der GFT Technologies SE hat in den vergangenen dreieinhalb Jahren rund 50 % ihres Wertes verloren. In diesem Jahr tritt der Kurs auf der Stelle. Die Kurs-Gewinn-Verhältnisse auf Basis der geschätzten Gewinne für die kommenden Jahre liegen weit unter denen der Jahre 2019 bis 2022, als sie bei knapp 20 bis leicht über 40 lagen.


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Suss Microtec: Atempause nach dem Hype
02.05.2025

Suss Microtec hat als Ausrüster für die Halbleiterindustrie 2024 gewaltig vom KI-Boom profitiert. Vom 1. Oktober 2023 bis zum 1. Oktober 2024 raste der Kurs im Xetra-Handel um rund 220 % auf das historische Hoch von € 71.40. Von da an ging es wieder stetig bergab.
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Aixtron: Tech-Aktie im Sonderangebot?
03.04.2025

Aixtron gilt als ein innovatives Unternehmen. Von 2020 bis 2023 stieg der Umsatz von € 269.25 auf 629.88 Mio. um 134 %. Das EBIT erhöhte sich in diesem Zeitraum von € 34.83 auf 156.77 Mio. bzw. um 350 %. Doch jetzt ist das Unternehmen sowohl an der Börse als auch in puncto Kundennachfrage massiv unter Druck. Der Aktienkurs hat sich innerhalb der vergangenen zwölf Monate mehr als halbiert.
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